花呗用户发现4元消费被拆分成两家信贷公司联合贷款，背后是监管要求的30%出资比例限制和万亿级交易规模的扩张需求，同时隐藏着差异化的征信风险。

近年来，花呗用户陆续发现一个小额借贷的“奇观”：4元钱的玉米消费，甚至2分钱的订单，竟被拆分成两家信贷公司的贷款。这并非系统错误，而是花呗联合贷款模式的直接体现。

根据监管要求，蚂蚁消金在联合贷款中出资比例不得低于30%，剩余由银行等金融机构补足。这种模式虽然扩大了放贷规模，但也带来了不同程度的征信风险，尤其是不足50元的消费也可能被纳入严格上报的“信用购”。

01 现象：小额订单的拆分奇观

2025年6月，有网友在小红书吐槽，花呗把一笔4块钱的订单拆成了两家信贷公司提供的贷款。这并非个例，还有用户反映，4块钱的玉米让花呗借了两家的贷，甚至2毛钱、2分钱的订单也被拆成两笔借贷。

在这些被拆分的订单中，其中一笔为蚂蚁消金出资，另一笔则为其他信托公司或银行提供资金。例如，有用户发现，2分钱的订单被平分：1分钱来自江苏银行，另1分钱来自重庆蚂蚁消费金融有限公司。

这些看似荒诞的小额拆分，实际上暴露了花呗在运营过程中的复杂资金结构。消费者在不知情的情况下，被卷入了多方参与的借贷关系中，不仅增加了心理负担，也引发了对个人财务安全的担忧。

02 原因：联合贷款模式的监管要求

订单拆分与花呗的联合贷款模式密切相关。花呗的运营机制以联合贷款为主，即两家或两家以上金融机构共同向同一借款人发放贷款。

除了主体运营方蚂蚁消金外，花呗还与银行等其他金融机构合作，由这些机构提供部分贷款资金。《小额贷款公司监督管理暂行办法》 规定，单笔订单中，网络小贷在联合贷款中的出资比例不得低于30%。

这一规定迫使蚂蚁消金需确保每笔联合贷款中自己出资部分不低于30%，剩余部分由金融机构补足。上述网友4块钱的花呗订单拆分中，蚂蚁消金出资1.2元，比例正好是30%。

在联合贷款模式下，蚂蚁消金与金融机构按比例出资，风险和收益也按比例分配，即使用户逾期，损失也是由多方分担。

03 动力：规模扩张与盈利需求

花呗采用联合贷款模式的首要原因是扩大放贷规模。蚂蚁消金的注册资本为230亿元，如果仅依靠自有资金放贷，按照“注册资本×杠杆倍数”（消费金融公司的杠杆通常不超过10倍），理论上最大放贷规模约2300亿元。

而花呗作为国内最大的消费信贷产品之一，用户规模超5亿，年交易规模万亿级，自有资金显然无法覆盖全部需求。与银行等金融机构合作后，蚂蚁消金只需按监管要求出资最低比例30%，即可撬动70%的外部资金，使放贷规模得以扩大。

这种模式也带来了可观的收益。2024年，蚂蚁消金实现营收152.13亿元，同比增长76.3%，主要来自花呗、借呗的技术服务费及自有资金放贷利息。净利润达到30.51亿元，同比暴增19倍，日均净赚834万元，成为当年最赚钱的持牌消费金融公司。

04 行业普遍性：联合贷款已成主流

联合贷款模式在消费金融行业已成为主流模式。除花呗外，京东白条/金条、美团月付、度小满、微粒贷等均采用了该模式。

腾讯旗下的“分付”依托微信社交场景，2024年放款规模业界预计超500亿元；美团信用支付通过本地生活场景，2024年放款规模业内预计接近300亿元；抖音“月付”则借助短视频流量，渗透率快速提升。

这种模式的核心是“通过撮合交易收取技术服务费”。蚂蚁集团通过联合贷款模式，将资金端风险转移给合作银行，自己则收取约1%的技术服务费，实现了“1元资本撬动13元资产”的高杠杆运作。

05 征信风险：花呗与信用购的差异

花呗的征信风险主要体现在品牌隔离后的不同产品上。2021年，蚂蚁消金对花呗进行了品牌隔离，将花呗一拆为二：花呗成为蚂蚁专属，专注中小额；“信用购”则由银行全额出资，专注大额消费。

据官方披露，花呗和信用购都会上报征信，但上报方式不同。花呗一个月合并上报一次，且只显示总数，没有订单详情；而信用购是逐条订单上报，每条订单的详细情况都会被记录。

宽限期方面也有差异。花呗通常会提供1-3天的宽限期，短期逾期可能不上报征信，长期逾期才会被记录。信用购则更加严格，多数银行对信用购逾期无宽限期，即使逾期1天也可能上报征信，且追责力度更大。

06 潜在影响：小额消费可能带来的大风险

有用户反映，不到50元的花呗付款也被纳入到“信用购”，这意味着一旦逾期，即使是很小额的消费，也会面临严格的征信上报机制。

花呗逾期除了可能影响征信外，还会产生其他后果。逾期后，用户需要支付高额的逾期利息和滞纳金，造成经济损失。逾期记录还会大幅降低蚂蚁金服内部信用评分，影响花呗额度，甚至可能导致花呗被关闭。

严重逾期可能面临催收压力，甚至面临法律诉讼。逾期信息可能被报送至其他征信机构，影响用户申请信用卡、贷款等金融产品的审批。

07 用户应对：理性使用与风险防范

为避免不必要的风险，用户应理性使用花呗等相关产品。根据自身经济能力消费，避免透支，不要将花呗额度全部用完，预留一定的缓冲空间。

建议设置自动还款功能，确保还款日账户余额充足，养成良好的还款习惯，避免逾期。定期检查信用报告，了解自己的信用状况，可以通过央行征信中心线上系统或当地人民银行分支机构查询。

用户应了解花呗规则，仔细阅读使用协议，了解各项费用和风险。如果担心逾期影响征信，可以选择注销花呗服务，但前提是结清所有未还款金额，确保账户无欠款无逾期。

花呗将小额订单拆分给多家信贷公司的现象，揭示了消费金融行业联合贷款模式的普遍性和复杂性。这种模式虽能扩大服务规模，但也增加了用户交易的复杂性。

用户在使用花呗等产品时，应充分了解其运作机制和潜在风险，特别是信用购与花呗在征信上报方面的差异，做到理性借贷，按时还款，维护好个人信用记录。